据《巴伦周刊》报道，摩根士丹利财富管理部门已与 Galaxy Digital 达成合作，允许持有比特币、以太坊或 Solana 的高净值客户，将直接持有的加密资产转换为现货加密 ETF。
转换后的 ETF 可作为融资抵押品，最低交易门槛为 500 万美元。2025 年 7 月，美国证券交易委员会（SEC）批准了直接持有加密资产与现货加密 ETF 之间的实物转换机制，为此次合作奠定了监管基础。
事件核心要点
此次合作主要面向高净值客户，目前支持比特币、以太坊和 Solana 三种加密资产直接转换为现货 ETF。转换完成后，相关 ETF 份额可用于融资抵押，拓展了加密资产在传统金融场景中的使用方式。500 万美元的最低交易门槛意味着该服务现阶段主要面向超高净值人群。
监管基础与后续观察
2025 年 7 月 SEC 批准的实物转换机制，为直接持有加密资产与现货加密 ETF 之间的合规转换提供了监管依据。该机制是摩根士丹利与 Galaxy Digital 开展此项合作的前提条件。后续可留意其他大型财富管理机构是否会推出类似服务，以及 SEC 是否会对可转换的加密资产范围作出进一步调整。
